陌陌上市半年股价跌4成 招兵买马押宝移动秀场

13.04.2015  18:32

理财周报记者 吴旭光/北京报道

净网”行动仍在继续,这场4月初发起的互联网“净化战役”已初见成效:一时间百度遭罚,网易被立案调查,而一直被冠以中国版的“Tinder”(一款美国火热的约会软件)陌陌也没能幸免。日前,北京市文化市场行政执法总队对陌陌作出警告、罚款以及功能整顿。

事实上,作为中概股市场最性感的股票,陌陌一直备受市场争议,因为定位为陌生人交友,其“约炮神器”标签一直挥之不去。

成也萧何败萧何。靠着“约炮神器”的名号名噪一时的陌陌迅速走红,不仅比肩微信,还把故事讲到了华尔街。去年12月11日,成立仅三年时间的陌陌成功在纳斯达克证券交易所挂牌上市。

然而光环的背后,是上市后公司股价的持续低迷,甚至公司股价一直处于破发的尴尬境地。截至4月10日收盘,公司股价报于11.96美元/股,较公司上市之初的发行价下跌40%。

究其根本,在更多的业内投行人士看来,“陌陌没有成熟的货币化商业模式。

2015年我们在商业化的路上不会停止。”按照公司创始人唐岩的规划,陌陌正把目光瞄上了移动秀场视频领域,试图走一条差异化道路,弥补公司用户粘性差与货币化不足的短板。

一场翻身仗抑或重蹈前次覆辙,仍是一个谜。

股价破发:商业模式不清晰

3月5日,陌陌发布上市以来首份财报。

据财报显示,陌陌2014年第四季度净营收为1860万美元,与去年同期230万美元相比,增长702.3%;2014全年净营收为4480万美元,比去年同期的310万美元增长1330%。

在运营方面,2014年第四季度运营亏损300万美元,净亏损为250万美元。2014年全年净亏损为2540万美元,与2013年相比亏损增长了172.5%。陌陌方面表示,主要是成本和开销的增长抵消了净收入的增长。

然而在各项数据表现不俗的情况下公司股价并没有迎来预期的上涨。

在经历了上市首日疯涨之后,从第二个交易日开始,陌陌的股价一直遭到华尔街投资者们的冷遇。

从2014年12月12日第二个交易日大跌11%开始,陌陌的股价到4月10日已经跌到了11.96美元,最低曾经达到过10.82元,总市值也维持在21.50亿美元,与刚上市最高价相比,股价跌幅高达4成,市值损失了三分之一。

对于股价的下跌,海外投行人士李锐对理财周报记者表示,“主要原因是,一方面,他的用户数有些虚构,上市之初应该没有6000万,上市之初,有冲数据的情况。另一个最主要的原因是,陌陌至今仍没有一个成熟的货币化商业模式。

尽管,按照CEO唐岩披露的数据,截至2014年12月,陌陌的月活跃用户数达6930万,同比增长106%。其中,付费会员数增长到了290万,会员收入为1190万美元,较去年同期的增长481%。

但不容忽视的是,尽管陌陌的注册用户有1.8亿人,但其中付费会员只有230万,相对注册用户,转化率为1.3%,相对月活跃用户,转化率为3.8%,这一转化率与QQ的2014年第四季度会员用户付费率(占月活跃用户)10.8%相比,仍有近7%的差距。

事实上,从2013年4月份才开始货币化进程的陌陌,商业模式是被认为一直不清晰的。

从目前公司主营的会员付费、广告、游戏三块业务来看,会员收费仍作为公司的主要营收手段,是不可能做大做强的。

从来没听说哪家公司靠会员收入能够做大做强的。”李锐对理财周报记者分析,会员收入最多作为公司发展的一个有力保障,但是要指望会员收费实现盈利,犹如天方夜谭。

行业内可以对比的就是qq,他目前有8亿的用户,但是付费收入占总收入的比例仅为10.8%左右。”李锐补充。

事实上,从易观智库监测到的用户数据显示,陌陌的用户群的学历不高,主要以高中/中专学历为主,这部分人的收入也是以2000到3000元左右居多,这也决定了他们的付费能力不足现状。

陌陌下一站:发力移动秀场?

与此同时,备受市场争议的还有陌陌的另一痛点:用户粘性不强。

一位正在陌生人交友软件中创业的创业者也表示:“陌陌要往前走,光靠陌生人社交肯定是不行的,粘性不够,但如果陌陌转型,做群组社交、自建群等,例如生活的小区周边有羽毛球或者金融群,用户就会更多。

事实上这只是陌陌在“转型”的道路上不断探索的一个缩影。从去年12月底开始,陌陌找到58同城,试图进入移动互联网本地生活的O2O服务领域。与此同时公司在移动互联网游戏方面也在进行尝试。2014年陌陌推出11款游戏及线上礼物商城。

然而无论是本地生活服务,还是移动互联网游戏,都没有解决陌陌最本质的问题,即用户粘性差的致命弱点。

在进行商业化的过程中,一直保持着对数据非常敏锐的观察的唐岩把目光投向了移动秀场领域。

4月8日,互联网招聘网站拉勾网的招聘信息显示,陌陌正在视频领域招兵买马。对此,理财周报记者多次致电陌陌市场部求证,其工作人员并没有否认,仅表示,“公司的确在做视频业务。但是具体朝着哪个方向去做,以及一个具体的时间,我们现在还没有对外披露的内容可以公布。

一位长期跟踪陌陌的华北某券商传媒行业分析师王冉对理财周报记者证实了该消息,公司确实在发力移动端的秀场业务。“其实陌陌搞移动端的秀场业务潜力还是比较大的。因为它本身在移动端就有近7000万的月活跃用户数,而且秀场的用户粘性较强,货币化也会加速。

事实上在一些行业分析师眼中,如果陌陌不做移动秀场业务,靠其现有的商业模式是很难壮大的,甚至活下去都变得不可能。

做秀场业务则可以提高用户粘性。

所谓的粘性主要是取决于公司的媒体的产品质量。”在王冉看来,移动秀场可以提高媒体质量。比如说,网易新闻是有信息流的,当信息流的产品质量高了,它的用户粘性自然就高了。同样的道理,秀场是一种视频类的媒体,其本身就比一般性媒体黏性高,再有陌陌本身在移动端就有非常多的用户,它在这个过程中只需要提高用户的粘性就可以了。

其实陌陌早就应该做这一块业务,因为有用户,再加秀场这种粘性强的媒体,两者一拍即合。”李锐也对陌陌的秀场业务表示支持。

在具体形式上,李锐介绍,陌陌的移动秀场跟YY、9158等PC端有类似的地方,但也有不同点。比如说,陌陌的移动秀场每天只有一场,而且所有用户接收的内容都一样的。

这样做的一个好处就是,可以激发同一类人的兴趣点,增强用户粘性的同时也活跃了平台用户。”李锐表示。