[金融]央行2月5日起降准0.5个百分点 释放6000亿流动性

　　时隔降息才两个月，央行2月4日宣布，今起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是在去年两次定向降准后的首次“普降”，也是时隔32个月以来的首次普遍降准。“当前的经济数据不太乐观，出于对2015年经济前景的担心，央行采取了全面降准的措施。”中国社会科学院金融研究所彭兴韵2月4日在接受记者采访时说。但他认为，想要实现“稳增长”的目标，不是一两次降准或降息就能达到的，预计年内还将再降一两次。

　　 预计释放流动性6000亿元

　　中国人民银行官网2月4日晚宣布，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

　　此次降准能为市场释放多少流动性？申万宏源证券估算，当前存款总量大概在110万亿，普降0.5个百分点能释放出5000亿元以上的流动性，加上额外降准释放的流动性，保守估计释放资金量应在6000亿以上。“由于去年11月已经降息过一次，所以这次采取了降准的方式。”彭兴韵说，日前出台的一系列经济数据都说明经济下行压力较大：PMI跌破50，房地产库存还在增加、工业企业的利润继续下滑……“稳住经济增长是央行此次全面降准的首要考虑。”他说，还有一个原因就是，“现在全球央行都在降息，实行宽松的货币政策，中国央行也是希望用货币政策的调整来为经济增长创造条件”。“近来的货币政策力度空前，对经济的推动作用是肯定的。”彭兴韵认为，效果会慢慢显现出来，但2015年内应该还会再有一两次降息，“那也要到三四月份以后了”。

　　 还需配套政策将资金引向实体企业

　　央行2月4日表示，将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，促进经济健康平稳运行。

　　央行为市场注水，是不是今后企业向银行贷款就更容易了？

　　“让银行有更多的资金贷出来，支持中小企业和三农的发展。”2月4日，武汉大学经济与管理学院叶永刚教授说，降准为市场注入流动性，也能解决中小企业的资金饥渴，进一步降低市场利率，减轻中小企业的融资负担。

　　在听闻降准消息后，本地一家民营企业负责人表示，当前银行“不是没钱贷，而是不敢贷，降准的效果有多大还要打个问号”。

　　对于此类观点，叶永刚认为，除了降准外，还需要有配套的引导性政策，“如果看到股市行情好，资金流向了股市，则削弱了降准的影响。让地方政府出台配套的货币引导政策，让银行的资金真正地流向实体企业”。

　　在央行降准的消息公布之后，2月4日晚，现货黄金快速上涨逾7美元至1271.20美元/盎司，白银最高触及17.53美元/盎司。（曾里）

　　■股市影响

　 　A股迎利好，但疯牛重现可能性不大

　　犹记得去年11月21日的降息，开启了一轮疯牛行情的大门：两个月时间，沪指从2400点一路势如破竹，最高探至3400点以上。此次降准后，A股疯牛行情是否会重现？2月4日，财经评论员老艾在接受记者采访时表示，“此次降准对于A股肯定是利好”。具体来说，A股近日走势疲弱，2月4日沪指再度下跌近1%，此次降准可能会提振市场信心，扭转A股最近的下跌趋势。

　　此外，近期多个国家纷纷推货币宽松政策，此次降准之后，国内货币政策肯定也将趋于宽松，这会令A股长期走牛。

　　不过，他同时表示，疯牛行情不太可能会出现。一方面，去年下半年的降息是两年多以来的首次降息，有很大的标志性意义，而这次的降准信号意义不如上次强，市场对此也早有预期；另一方面，上次降息时沪指才2000多点，而现在市场已经3000多点，点位上已经太高。

　　具体板块上，他认为资金密集型的板块将受益最大，包括银行股、券商股和地产股等。

　　中金相关分析人士建议配置利率敏感的板块，推荐地产、保险、券商、银行，关注地产投资产业链在投资复苏预期支持下的机会。（陈晴）

　　■新闻链接

　　近十国卷入降息大潮

　　回眸刚刚过去的1月，已经有约10个国家出台了新的货币政策，全球各主要国家货币的汇率随着这些不断“突然”传来的消息急速竞低，走向如履薄冰的日子。

　　乱套了。印钞机开动的声音此起彼伏，贬值，或不贬值，各自有惊心动魄的焦虑和侥幸追随。这混乱背面，是全球经济衰退望不到结局的黑洞，还是复苏黎明前的黑暗？谁也不敢妄下结论。

　　实际上，1月份汇率下跌并非是人民币的专利。欧元、加元、日元等世界各主要货币汇率均处于竞相贬值的状态。而这些都缘于这些国家和地区的各种“突然”的货币政策。

　　回首这一月，瑞士意外宣布脱钩欧元、加拿大央行意外宣布降息、欧盟宣布实行QE政策、丹麦一周两次降息、俄罗斯和新加坡也传来降息的消息……

　　此起彼伏的降息、宽松消息，不仅累坏了经济学家，还让全球市场分外敏感，一切都好像如履薄冰，一丝消息也都能引起“屠杀”般的“黑天鹅”事件。　（据《北京晨报》报道）

　　■趋势判断

　　人民币汇率将进入贬值通道

　　针对央行降息举动，兴业银行首席经济学家，市场研究总监鲁政委表示，这是对此前PMI跌破50的反应，将降低金融机构成本，释放出的长期资金有助稳定金融机构预期，引导融资成本下降。意味着中国对全球竞相的宽松做出反应，人民币汇率也将进入贬值通道；否则，降准就仅仅只有脉冲效果而无助于经济企稳。（宗合）