大武汉阔步迈向科技金融中心
源头活水滚滚来 科创企业花盛开
大武汉阔步迈向科技金融中心
图为：去年7月，汉口银行携手投资机构在光谷开展“投贷联盟”沙龙活动。（资料图片）
图为：武汉钧恒科技公司负责人（右）向银行经理介绍公司专利。（夏中华 摄）
7月22日，科创板开市，标志着科创企业融资迎来全新时代：只要科技成色足、成长性好，即便不盈利，也有望上市融资。
武汉科教资源丰富，科创企业众多，发展科技金融的土壤得天独厚。
早在2011年，武汉获批为全国首批促进科技和金融结合的试点城市。2015年，武汉城市圈就成为全国首个、目前唯一一个“科技金融改革创新试验区”。同年，《武汉区域金融中心建设总体规划》提出，将在2020年建成以科技金融为重点的全国性专业金融中心。
科技金融，即利用金融手段支持促进科技创新，已成为武汉建设区域金融中心的突破口。
先行先试，一路快跑，大武汉正阔步迈向科技金融中心。
各方携手分摊风险 “科保贷”从试点走向推广
缺乏抵质押物、轻资产高风险……长期以来，科创企业存在诸多“先天不足”，让注重风险控制的银行不敢轻易贷款，即使对方是匹“黑马”。
2015年，还在华中农业大学读博士的吴定心联合师弟、师妹创办武汉水之国环保公司，专注微生物技术治污。短短4年，企业就成长为科技“小巨人”。
今年初，企业步入快速发展期，自有资金难以满足扩产要求，尝试银行融资。汉口银行为其办了一笔60万元的科技保证保险贷款（简称“科保贷”）。
“去年我们营业收入不到1000万，又是第一次跟银行打交道，没想到两个月贷款就下来了。”吴定心感慨，时代在变，银行也在变。
严把风险关的银行，为何打消了顾虑？原来，科保贷引入保险公司和政府两方，大大分摊了银行风险。
“一旦企业产生坏账无法偿还贷款，保险公司、政府、银行会按照5：3：2的比例分担风险。”汉口银行风险管理部人员沈骋说。
武汉市科技金融创新促进中心主任范方勇介绍，除了风险补偿，政府还会按照相关指标对银行进行贴息，确保企业能获贷款，成本不升反降，“科保贷保险费率一般不超过2.6%，银行利率按照基准利率上浮不超过40%，加上各类优惠政策，借款人融资成本能控制在10%以下，低于小微企业其他方式融资成本。”
武汉水之国环保公司仅是科保贷最新受惠者之一。上半年，武汉新发放科保贷111笔、金额2.66亿元，实现翻倍增长。
保险公司、政府、银行三方携手，联动机制趋于成熟。科保贷2013年在东湖高新区先行先试，去年开始在武汉全市推广，是目前最有效果的科技金融举措之一。
眼下，在武汉三镇开展科保贷业务的银行15家、保险公司11家。截至上月底，科保贷共发放711笔，流向科创企业的银行资金超过16亿元，如同源头活水，浇灌科创企业之花。
探索产权质押贷款 激活沉淀的“休眠资产”
东湖高新区是武汉科技资源最密集区域，吸引24家银行来此设立科技支行。
走进武汉钧恒科技公司会议室，各种企业荣誉、专利证书挂满一面墙。
去年，该公司订单源源不断，但回款周期长，急需流动资金。多方筹措未果后，凭借1项发明专利和6项实用新型专利，成功获得武汉农商行600万元贷款。
“今年还贷后又续贷，700万元专利质押贷款两个月前到账。”武汉钧恒科技公司财务负责人陈娟说，知识产权质押贷款对于轻资产科创企业来说，特别解渴。有贷款助推，公司经营业绩大幅提升，营业收入由2017年的3000万元猛增至去年的8600万元。今年上半年，营业收入已达5000万，感觉距离行业“隐形冠军”更近了。
知识产权质押贷款，一种在欧美比较常见的融资方式，是指以合法拥有的专利权、商标权、著作权中的财产权，经评估后向银行申请融资。在我国，由于评估、风险控制及处置机制不健全，大量知识产权沉淀下来，成为企业“休眠资产”。
通过建立政府财政资金贴息和风险补偿机制，武汉成为较早试水知识产权质押贷款的城市。
光谷企业禾元生物从水稻中提取人血清白蛋白，“稻米造血”技术全球首创，但生物医药研发周期长，距离真正临床运用有很长的路要走。
2013年以来，禾元生物通过专利权质押贷款，累计贷款7000万元，渡过技术突破难关。目前，该公司已入选我省50家科创板种子企业名单。
“我们改变传统的贷审观念，更看重企业成长性，而非实际抵押物。”武汉农商行光谷分行科技金融服务中心总经理刘新介绍，该行知识产权抵押贷款业务较多，且至今没出现一例到期不还款的情况。
武汉市知识产权局介绍，去年，全市知识产权质押贷款成功放款98笔，总计7.12亿，受益企业四五十家，一家机电科技公司用专利贷了3000万。
相对银行的间接融资而言，股权投资这类直接融资追求“高风险、高收益”，最契合科技型中小企业需求。
然而，由于股权投资在国内起步较晚，发展时间尚短，人才也大多来自于以银行为代表的传统金融机构。不少股权投资机构“银行色彩”较浓，注重“赚快钱”，服务的多是成熟项目。而种子期、初创期等更需要金融润泽的项目，往往无法获得投资，形成资本的“市场失灵”。
“政府一定程度上扮演了‘最大天使投资人’的角色。”范方勇直言，风险投资缺位背景下，武汉早在2008年就设立科技创业投资引导基金，此后，武汉各区、各部门都陆续设立了相关引导基金，在一定程度上进行了补位。截至今年6月底，全市设立的母、子基金36支，基金总规模149亿元，实际到位规模48亿多元。
天使投资，股权投资的一种，一般针对更为早期的企业和创业团队。
引导基金的优势在于可以与其他投资机构合作设立子基金，并按事先约定的条件和规定期限，扩大对武汉科技型创业企业的投资份额。目前，引导基金旗下母、子基金通过股权投资方式累计投资科技型企业294家，投资总额近32亿元。
此外，政府在引导基金中，只负责把控方向，基金公司负责运营，市场化管理提高了财政资金使用效率。据统计，上述48亿多元到位资金中，引导基金实际出资8.76亿元，累计吸引各类资本金额达39.27亿元，财政资金实现超5倍放大。
“下一步我们还将充分发挥财政资金的引导放大作用，大力发展天使基金和创投基金，引导上市公司、大型企业集团及其他各类民营资本投向战略性新兴产业种子期、初创期科技创新企业。”武汉市地方金融工作局局长刘立新说，去年，全市直接融资额1991.82亿元，同比增长13.62%，股权投资支持科创企业发展作用逐渐凸显。
打造科技金融中心 尚有诸多痛点待解
上世纪20年代，武汉与上海、天津、广州同是当时全国四大金融中心，被誉为“驾乎津门，直追沪上”。此后数十年，武汉金融业与沿海地区虽有一定差距，但综合竞争力常年稳居中部之首。近年，科技金融渐成武汉金融新名片。
今年年初，武汉政府工作报告提出目标，3年内，全市高新技术企业数量要突破6000户。高新技术企业培育，需要更多科技金融的供给。
全省首家科技型民营银行众邦银行在汉设立、武汉票据交易中心成立、大力培育科创企业上市……采访中，多名创业者、政府人员表示，科技资源更顺畅对接金融资源，对武汉打造科技创新之城十分重要。武汉科技金融起步较早，探索了一些可复制、可推广的经验，但仍有不少痛点需要解决，例如投贷联动试点受阻、知识产权抵押增长缓慢等。
根据我国法律规定，商业银行不得向非银行金融机构和企业投资。投贷联动允许银行以“信贷投放”与旗下子公司“股权投资”相结合的方式去服务企业，实现风险和收益匹配。2016年，汉口银行被批准为首批投贷联动10家试点银行之一。遗憾的是，汉口银行直属投资公司成立资质尚未获批。
业内专家直言，相对于北京、上海等地，武汉科技金融中心建设有待发力，特别是在股权融资方面。
武汉瀚海新酶公司从事体外诊断原料、分子生物学用酶等产品研发，在系列关键酶制剂和试剂上完成进口替代。去年，该公司完成1500万A轮融资，目前正进行A+轮约4500万融资。遗憾的是，两轮融资领头和跟投，都是江苏等外地风投机构。
“起初，我们也尝试向本地几家投资机构寻求融资，但资料发过去一两个月都不见反馈。”武汉瀚海新酶公司财务部负责人肖明顺说。
这正是武汉打造科技金融中心的最大痛点！范方勇介绍，政府充当“天使投资人”是权宜之计，“我们希望武汉风险投资机构多起来，活跃起来，投资更多科创企业，政府一步一步从市场退出。”
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，科技企业是否真正具有成长性，需要专业分析，这对风险投资机构提出更高要求。他认为，资本总是附着在产业上，在成熟市场，资本追逐高科技具有自发性。武汉发展风险投资，应进一步提高优势高科技产业集中度，吸引更多专业人才和风投机构，形成聚集效应。
“科创板就像锦标一样，几块金牌摆在那里，让千万人为之奋斗，激发出创新活力。”7月20日，开市前两天，兴业银行首席经济学家鲁政委在汉表示，科创板开市，为股权投资行业提供退出通道。
设立不少于2000万元风险补偿金推进知识产权质押贷款、直投子公司成立前积极储备投资项目……科创板锦标在前，武汉科技金融建设正快马加鞭。（夏中华）
责任编辑:胡芳华