P2P高收益狂欢终结 新规定促进网贷市场规范化

“一年前，如果一家P2P平台收益率没有20%以上，我连看都不会看。但是现在，平台收益率普遍在12%左右，能有个18%都是相当高了。”深圳一位资深P2P投资客说。

随着P2P行业同质化竞争日益激烈，加之《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称“互金指导意见”）的出台，P2P曾经引以为傲的高收益王牌将日渐失效。那么，作为百姓心目中的理财产品“新秀”，未来将会拿出什么来稳住刚刚确立的市场地位？

P2P高收益狂欢终结

网贷之家的数据显示，2012年，有记录的P2P平台不过200家左右，成交额212亿元，但到了2013年，P2P平台猛增至800余家，同比飙涨300%，成交额达1058亿元，同比增长近400%。时至2014年，P2P平台数已增至1575家，成交额已达2528亿元。截至2015年6月，全国正常运营的P2P平台已达2028家，成交额超过3000亿元。

短短3年的野蛮生长，与P2P平台不断祭出高收益“撒手锏”不无关系。

“银行1年期定存利率3%、普通理财产品年化收益率5%，后来新兴的余额宝年利率最高是7%，可看看P2P平台，2013年至2014年普遍都在20%以上，有的平台甚至给出24%的高利率。相差如此之大，投资客怎能不动心，不疯狂？”从事P2P行业近两年的徐先生感慨道。

高收益、高风险是众所周知的铁律。P2P平台数量飙涨的同时，问题平台数量也与日俱增，平台跑路、投资客维权事件在全国各地不断上演。据悉，截至2015年6月底，P2P网贷行业累计问题平台达786家，其中6月份新增问题平台125家。

随着行业负面新闻不断涌出，投资客在P2P高收益“发烧热”中逐渐恢复理智，行业的高收益光环开始暗淡。网贷之家数据显示，截至2015年6月，P2P网贷行业总体综合收益率下滑至14.78％。

不再游走灰色地带

今年7月18日，备受互联网金融行业期待的“互金指导意见”出台。该文件明确了P2P网贷属于民间借贷范畴，不再游走于法律灰色地带，受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范，由银监会监管，投融资行为受到法律的保护。

另据相关规定，民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，超过银行同类贷款利率4倍则将不受法律保护。据央行网站《金融机构人民币贷款基准利率》显示，一年以内的贷款基准利率为4.85%，也就意味着P2P平台综合收益率在19.4%以上的都将不再受法律保护。根据最新的6月月报数据统计，全国综合收益率在20%以上的P2P平台数量占比近25%。

业内人士认为，随着“互金指导意见”出台，银行等传统金融机构必将加速进入网贷行业，届时互联网金融规范度提高，运营成本增加，平台收入空间受到挤压，P2P网贷收益率势必出现下行趋势。

广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂表示，经济下行期，P2P作为类金融机构，风险只会比银行更高。高利息带来的高成本高风险模式无以为继，P2P平台要长期活下去，必须做出降低收益率的选择。

“行业收益空间继续收窄，这将是常态，尤其是互联网金融指导文件的出台，既给了互联网金融行业一个正式的名分，但也加快了平台收益率缩窄的速度。将来行业收益率普遍在6%-12%之间，甚至可能更低。”地标金融总裁刘侠风表示。

“成熟的”才是“放心的”

毫无疑问，“互金指导意见”出台后，网贷行业将迎来更加成熟的发展环境，“高收益”或不再是平台吸引投资者的“撒手锏”，取而代之的或是更加成熟的平台作风，如充分的信息披露和投资者风险提示。

“互金指导意见”第十五条提出，从业机构应当对于客户进行充分的信息披露和风险提示，使得投资者对机构的经营活动、财务状况有所了解，促使从业机构稳健经营和控制风险。

“这一点，对于信息高度不对称的P2P网贷行业来说尤其重要。”盈灿咨询网贷行业研究员刘欢表示，“对于投资人来讲，P2P网贷平台的风险控制措施和资金安全措施都是极为重要的信息，平台应给予真实、客观、详尽的披露。充分的信批能避免平台自融现象，也有助于投资人鉴别风险，规避雷区。”

私房钱CEO许四孟也表示：“投资人在选择网贷平台时，应注意该平台是否有清晰的风险提示，如在投标页面明确标注提醒投资人投资有风险；保障计划及风控体系的说明，包括运营模式及风控体系模型、技术保障、政策法规保护等。”

日前，网贷之家一份对126家P2P平台的统计数据显示，明确有风险提示的平台比例仅为15.1%，绝大多数平台无风险提示。

“靠‘高息’吸引投资者的野路子已经走不通了，在相关的指导意见出台后，更加成熟、稳健、安全的平台对投资者来说，才更有吸引力。”刘欢说。