一看胆二看运 A股进入博傻阶段

湖北金融网财经作家 方亮

上证指数上周在3600-3715点这100点左右的空间里闪转腾挪，让人不禁捏了一把虚汗。沪市在3月24日爆出7500亿元巨量后，随后几天成交量递减，深市的情况也类似。主板市场高位横盘，中小板和创业板冲高回落，接下来的行情如何演绎？

全通教育3月25日以348元的高价昙花一现，3月26日据说该公司已被证监会点名后跌停，将股王宝座拱手让给朗玛信息。248亿元市值的公司，只有5000万元的利润，六百倍的市盈率，两市曾经的第一高价股，蜗居在破旧的办公楼里，贵公司这么“艰苦朴素”，让人说什么好呢？

朗玛信息3月26日继续涨停，夺得股王宝座，财经评论员水皮和基金“一姐”王茹远展开隔空骂战，可惜笔杆子不敌钱袋子，3月27日股价硬生生从跌停板拉成红盘，收在操盘手喜欢的吉利数字288元。

朗玛信息的动态市盈率已经高达933倍，公司只有1亿元左右的利润，总市值却高达324亿元，这是正常的吗，什么样的成长性可以承载这样的高估值？

根据深交所披露的数据，截至3月27日，创业板429家上市公司，总市值36332亿元，平均市盈率87.6倍；中小板744家上市公司，总市值76052亿元，平均市盈率56.8倍。

相比之下，国内的科技股平均要比美国贵2-3倍。美国纳斯达克在1999年底市盈率曾高达152倍，但是在科网股破灭之后，到了今年3月该市场的市盈率只有26倍。

难怪高盛亚太区副主席哈继铭在博鳌论坛上说，中国股市上涨与GDP增长几乎没有关系，主要取决于货币增长速度。他指出，现在借钱炒股风气盛行，“融资炒股风险一旦暴露出来之后，即便半夜鸡不叫，可能也会自己一声惨叫往下跌的。”

据媒体测算，目前融资融券余额已经超过1.4万亿元，加上银行信贷资金和P2P股票配资等，高杠杆资金至少在3万亿元左右。这些资金遇到一到二个跌停，就会被强行平仓。

曾经在2000点喊过“钻石底”的李大霄，最近又跳出来，说A股已经面临“地球顶”。他还提出要远离“黑五类”股，指的是小盘股、次新股、伪成长股、垃圾股、题材股。

但是，看好后市的分析家大有人在，包括笔者比较认可的金学伟和鲁兆，前者说“新投资时代开始了”，后者说大盘突破3400点以后，“无遮无挡任飞翔”，目标是4000点，行情有望延续到4月或5月。

成长股的泡沫是毋庸置疑的，但谁也无法断定这个泡泡什么时候破。对成长股，最好是留一份清醒留一份醉，降低杠杆，控制仓位，随时准备撤退。

目前能够维系大盘屹立不倒的，是受益一带一路的中字头股票，但这些股票其实也是高高在上的，现在很难找到还在低位的股票，只能以短线思维去博傻。