A股"过山车"走势难阻股民热情 专家解析三大利好
投资者对明星基金经理讲的每句话都不愿放过。
“今年的A股是否还能牛下去？”“2月就要推出的ETF期权对大盘是好还是坏？”连日来，A股市场表演“过山车”，却依然没有浇熄市民对A股市场的投资热情。昨日，广州日报理财大讲堂联合易方达基金公司举办的“A股投资策略会”在广州建国酒店火爆开场，易方达明星基金经理林飞与投资者分享投资心得。现场还进行抽奖活动，包括全球首款双系统安全手机酷派“铂顿”手机以及酷派“大神”手机在内的丰厚奖品令现场观众纷纷表示收获颇。 文/广州日报记者吴倩 图/广州日报记者王维宣
利好1： 进入降息周期
近日，A股市场结束此前的单边上涨，大幅震荡，此前齐齐看多A股的机构投资者出现分化，如安信证券高善文在最近给出的经济观察报告中，对近期股市风险敲响了警钟。林飞表示，对于今年甚至未来两三年的证券市场还是比较乐观。“考虑到对未来宏观经济和增量资金的看法，A股市场的中长期投资价值依然非常明显。”林飞称。
林飞表示，A股市场未来几年面临的资金增量或者流动性的环境比较好。“最重要的是，我们仍在一个降息的宏观周期里。”林飞判断，中国实际利率水平一直维持在近几年以来的高位，未来1到2年利率进一步下行，存款准备金进一步下降还有较大的空间。“2006年、2009年的牛市，都有一个非常明显的大背景，就是降息。”
虽然近期流入A股的资金量开始下降，但林飞指出，中国家庭资产配置中，保险、股票和债券还有较大的上行空间。“根据日本的经验，随着前期经济高速增长，人均可支配收入逐步增加，尽管后期GDP增速逐渐从高位下降，但股票市场的投资和配置需求仍有明显增加。”林飞表示。
利好2： 国际资金流入
林飞告诉现场市民，与现在国内60多万亿的GDP总量相比，A股市场体量尚小，未来体量的扩张还是有很大的空间。“现在30多万亿的水平，以后增加到50、60多万亿的体量都是属于正常的。”林飞称。
此外，林飞指出，国际资金将持续流入国内，将促使A股市场的估值结构向成熟市场靠拢。
“虽然沪港通开通以后，流进来的资金体量短期看起来不是很明显，但我建议大家保持长期的关注。”林飞表示，接触到的一些海外的合作机构未来一两年都有可能慢慢通过这个通道进来，只不过国内现在开放得太快，他们还没做好准备。
林飞称，沪港通的开通具有良好的示范效应，未来有望通过放开外资对A股的投资限制、加入MSCI指数等会加快资本市场开放的步伐，增加全球资金对A股的风险偏好。“这些变化影响非常大。”