湖北出台股权质押融资管理办法 唤醒企业休眠资产

　　随着新三板、四板等交易市场的发展，非上市公司又多了一种融资手段。昨从省政府金融办获悉，我省近日出台《湖北省股权质押融资办法》，鼓励省内非上市公司将股权质押给银行等金融机构融资，唤醒企业“休眠资产”。

　　非上市企业的股权由于不易确权和估值，流动性较差，资产相对沉淀，被业界称为“休眠资产”。出台此项办法，旨在激活体量庞大的非上市企业股权。《湖北省股权质押融资办法》由省政府金融办、省工商局、人行武汉分行、湖北银监局4家单位联合起草，由省政府转发。办法规定，今年7月1日起整合全省企业股权登记托管业务，武汉股权托管交易中心为省内非上市公司股权集中登记托管服务机构。

　　办理股权托管登记的企业申请质押融资时，由武汉股权托管交易中心向银行等机构出具股权证明文件，并办理股权锁定手续。银行参考企业股权净值及在该中心挂牌和转让价格，确定股权价值，并给予一定比例的贷款。

　　目前省内已有民生银行、湖北银行、汉口银行、省农信联社等机构开展股权质押融资试点。截至目前，武汉股权托管交易中心已为107家企业办理了 197笔股权质押融资，总金额114.88亿元。

　　5月21日，中国证监会主席肖钢在武汉股权托管交易中心调研时表示，湖北区域性股权市场为未上市中小微企业办理股权托管登记，通过有效管理股权，发掘股权价值，与金融机构合作探索开展股权质押融资业务，这一做法值得向其他区域性股权市场推广。“挂牌企业股份真实可靠，股权价格有了市场化的定价机制和退出通道，鼓励更多的银行开展股权质押融资，输血中小企业。”省政府金融办主任刘美频说。

　　股权再生，激活巨量资本

　　记者 林建伟 通讯员 刘斌 许惟迪

　　湖北玉龙机械有限公司是一家从事压捆机和打捆机的生产型企业，2013年8月在武汉股权托管交易中心挂牌。公司生产的九宫牌打捆机订单充足，急需资金扩大生产。上月，公司以挂牌股权在湖北银行质押，成功融资500万元，解了资金燃眉之急。“挂牌提高了公司在银行贷款的授信等级。我们用股权置换为抵押物，免去了实物抵押贷款的繁琐，既快速又方便。”公司董事长徐玉国深刻感受到了资本市场的魔力。

　 　撬动现金流 理顺股权结构

　　197笔贷款无一笔不良

　　上市公司或其股东经常使用股权质押的方式获得银行贷款，原因在于其股权在沪深交易所上市，股权资产存在交易价格便于评估。借款人出现违约后，股权可以公开转让，担保价值容易实现。

　　新三板、四版等交易市场的快速崛起，让非上市公司也能享受与上市公司一样的融资方式。 武汉股权托管交易中心董事长龚波介绍，企业挂牌前需要办理股权的确权登记，还需要中介机构做尽职调查，确保了股份真实、可靠；挂牌后股权价格有了市场化的定价机制和退出通道。“如果出现贷款到期时借款人不按时还本付息的情况，质权人可以将质押股份通过二级市场出售变现，收回本息，防范风险。”龚波说。

　　股权质押贷款，还倒逼企业建立起明晰的股权结构。多数中小企业发端于草根，企业往往由家族、朋友间的筹资建成，股权结构模糊甚至复杂。“挂牌前进行股权确权登记，可推动企业加快股份制改革，鼓励和引导企业尽快建立产权清晰、责权明确的现代企业制度。”龚波说。

　　截至目前，武汉股权托管交易中心登记托管企业712家，挂牌企业472家。银行与该中心合作发放的197笔股权质押贷款，无一笔出现不良。

　　不过，也有银行小微信贷业务负责人，对质押的企业股权，能否在短期内变现表示担心。一旦抵押股权变现不顺，将影响银行的风险处置。

　　不到两成企业开展业务

　　期盼更多银行“入伙”

　　上月，中国民生银行(湖北)科技金融服务中心挂牌成立，中国民生银行董事长洪崎表示，将与湖北省内的新三板、四板挂牌企业加大对接。未来三年，拟提供规模不少于100亿元的融资支持，包括传统债务融资、创新型债务融资等。

　　去年底，湖北银行与武汉股权托管交易中心签署战略合作框架协议。在咸宁，湖北银行推出股权质押贷款，凡经营状况良好的四板挂牌企业，都可以申请此项贷款，最高额度为500万元。

　　数据显示，进入中心托管的712家企业中，目前仅有107家开展了股权质押融资业务，只占托管总数的15.03%，资金供需不匹配，全面推开还存在一定难度。

　　龚波介绍，股权质押融资作为一种金融创新，省内目前还只有5家商业银行和1家政策性银行参与，国有商业银行尚未参与。“如何推动国有商业银行认可非上市公司的股权进行质押，还亟待破题。”

　　省政府金融办主任刘美频表示，四板中有不少优质企业，期待更多的银行参与进来，认可股权质押融资这种模式。“它在突破中小企业融资抵押物不足瓶颈时，同时也能够帮银行化解风险，实现双赢。”

　　刘美频建议，武汉股权托管交易中心要进一步帮助挂牌公司完善公司治理，建立现代企业制度，增加企业的价值和偿债能力。