美日央行本周携手议息 黑田或放宽松大招

随着上周欧洲央行利率决议告一段落，本周市场将目光转移至美国与日本，两大央行都将于4月28日公布利率决定。市场预计美联储本次会议不会加息，但希望获得更多关于未来政策的暗示。而另一边日本，央行会议还未开始，日元汇率已先行走低，上周五美元/日元大涨逼近112点高位。

日央行本周唱主角

日本央行行长黑田东彦一向喜欢给市场制造意外。他在20日表示，日本央行在交易所上市基金(ETF)市场的购买规模“不算太大”， 新ETF可以“尽可能地”与东京证交所500万亿日元的上市股票市场联系起来。这一言论暗示短期内日本央行将可能继续增加购买ETF。

除了黑田东彦外，日本央行审议委员原田泰此前也表示，如果存在巨大的经济风险，自然会立刻放松政策。日本央行一位前副行长更是公开支持负利率，甚至建议将利率下调至-1.0%。

官员们的讲话为日本央行本周进一步行动埋下了伏笔。上周五，日元大跌2.1%，创下2014年10月以来最大单日跌幅。

纽约梅隆银行外汇策略总经理里恩（Kathy Lein）在一份报告中说，日元疲软来源于对日本央行加大宽松的预期。

日本共同通讯社上周五的报道也暗示本周央行会有所行动。报道援引知情人士的消息称，日本央行计划在27日的会议上考虑购买更多长期政府债券和交易所交易基金，来提振疲弱的通胀。

共同社还认为，日本央行可能下调当前和下一个财年的通胀预期，以及延迟达到2%通胀率目标的时间点。

    美联储或“唱老调”

与日本央行相比，美联储本周的行动预计与欧央行一样维持货币政策不变，因此人们大多期望能从这次会议上找到未来政策走向的蛛丝马迹。

美联储在3月份的会议上表示，美国经济面临国际性风险，暗示今年可能加息两次左右。最新公布的美国经济数据也喜忧参半。上周五的数据显示，美国最近一周初请失业金人数跌至1973年来新低，好于市场预期。但美国4月制造业采购经理人指数（PMI）初值从前一个月的51.5下降至50.8，创六年半新低。因此，今年加息两次的决定不太可能改变，加息速度也依旧会是循序渐进的。

《华尔街日报》的报道认为，风险评估是美联储政策声明中备受关注的一个特性。如果美联储会后的声明中传达出经济运行不佳、面临较大风险，这预示着今年6月不会加息。如果美联储表示经济运行较好，或是表达风险是平衡的，那么他们将更有信心考虑6月加息。

法国兴业银行首席美国经济学家玛乌卡（Aneta Markowska）则并不认为美联储将在6月加息，因为这将会引发新一轮的波动，这也是美联储不愿意看到的，毕竟今年年初的股市震荡给他们留下了沉痛的“伤疤”。

据芝加哥商业交易所集团的数据，投资者和交易员用来押注央行政策的联邦基金利率期货表明，美联储在今年年底前加息的可能性为65%，高于周一的54%，6月份加息的可能性为21%。《华尔街日报》的4月份调查数据则显示，6月份会议上美联储决定推迟加息的可能性高达80%。（卢梦匀）