不良贷上升成上市银行发展拦路虎

　　截至本周一，南京银行、华夏银行、平安银行分别发布了2015年上半年业绩报告，剩余14家上市银行也将于月内发布“中考”成绩单。观察发现，上半年，上市银行继续保持稳定的业绩增长，但资产质量承压；银行业下半年的成长性和投资机会成为投资者关注的焦点。

　　业绩稳增长也有烦恼

　　从目前三份银行中报表现看，上半年业绩继续保持稳定增长。其中，南京银行增长幅度较大，该行1-6月份实现营业收入109.15亿元，同比增长46.87%；实现净利润35.68亿元，同比增长24.45%。平安银行上半年收入和利润较高，实现营业收入465.75亿元，同比增长34.09%；实现净利润115.85亿元，同比增长15.02%。

　　不过，从不良贷款情况看，平安银行不良贷款余额157.29亿元，不良贷款率1.32%，较年初增长0.3个百分点。此外，南京银行、华夏银行的不良贷款率分别为0.95%和1.35%，较年初各增长0.01个百分点和0.26个百分点。华夏银行认为，受复杂经济环境影响，行业风险、地区风险、互保链风险持续积聚暴露，信用风险加剧，银行资产质量面临较大压力。

　　资料显示，2015年上半年，商业银行不良贷款余额10919亿元，不良贷款率1.50%，拨备覆盖率198.39%，贷款拨备率2.98%。有分析认为，商业银行资产质量仍处于可控水平，拨备水平也较为合理，但不良贷款的较快增长态势需要引起关注。

　　另据平安银行行长邵平介绍，商业银行的资产质量和大的经济环境息息相关，国家经济经历“三期叠加”非常时期，进入新常态，经济下行压力很大；所以传统的产业结构和过剩产业、落后产能以及商业交易方式等都出现了非常大的困难。“这在银行经营中会通过坏账来反映。”邵平预计：“作为银行，资产质量压力最大是在今年下半年，明年上半年经济好转，银行业资产质量恶化的情况就不会持续下去。”

　　存银行不如买银行股？

　　在上市银行业绩有喜有忧的背景下，银行股的投资机会也存在争议，有的认为“中性”、有的“谨慎看好”，还有的强调要“结合估值与成长性”进行投资组合。

　　国金证券财富中心策略分析师黄岑栋告诉记者，上半年，银行业整体利润增速并非特别好，很可能是个位数增长；与此同时，银行坏账率还在上升。“在业绩增速低、不良贷款增速高的压力下，银行板块短期上行动力有限。”黄岑栋认为，“从中期布局的角度看，银行业的唯一亮点是‘混合所有制改革’，但目前进展速度并不明朗，缺乏消息面的刺激。”

　　同样，国联证券策略分析师王杰也认为，银行股的看点在“混改”，只是受目前市场氛围影响尚未获得资金关注。王杰向记者表示，尽管短期银行股已经跌幅较大，有的进入平台整理期，但大的投资机会并不突出。不过，他也表示，如果考虑到银行股的股息收益，稳健的投资者也可以逢低关注股息率较高的银行股。

　　南京一位投资者表示，“存银行不如买银行股”是句股市名言，每年获得的分红往往比一年期利率来得高；特别是在市场调整和方向不明朗的时候，银行股也有较强的防御性，比较适合长线资金进行配置。

　　截至目前，银行一年期存款利率范围在2.25%至2.65%之间。有统计显示，2014年工商银行、农业银行、中国银行股息率靠前，分别达到5.24%、4.91%、4.82%和4.58%；明显跑赢一年期利率。此外，从今年中期分红情况看，南京银行率先发布中期利润分配方案，拟每10股派5元(含税)。

 （实习编辑：李鳌）