宽松政策仍将持续，资本推升优质物业价格上扬

关键词：经济增长

政策： 国内生产总值增长6.5%—7%；年拟安排财政赤字比去年增加5600亿元。

评论： 面对当前全球贸易萎缩，国内投资增长乏力，部分行业产能过剩等难题，6.5%—7%的经济增长目标具备一定难度，这意味着政府将进一步运用手中的宽松政策储备，提高资本流动性以拉动经济增长。对于投资者尤其是投资选择有限的国内投资者而言，充沛的流动资金以及持续下降的利率可能带来预期投资收益率的进一步压缩。但由于大部分低线城市面临供过于求和经济下行的风险，资本将主要追逐一线城市及少数基本面优越的二线城市的优质物业，并推升其价格。

关键词：城镇化

政策： 深化户籍制度改革，放宽城镇落户条件，建立健全“人地钱”挂钩政策；完成2100万人次以上农民工职业技能提升培训任务。

评论： 城镇化是城市房地产发展的长期动力，政府实施降低户籍门槛，创造就业机会，改善外来移民享受的社会福利等政策，将进一步推动人口导入城市，整体上提升写字楼、零售和住宅等物业市场需求。然而也要看到，城市竞争力的差异将导致物业市场分化加剧，一线城市和少数节点二线城市将虹吸大部分的新增需求，其他城市要扭转当前的供需格局，完成去库存目标，需倚靠居住、就业和营商环境的逐步完善。

关键词：减税负

政策： 全面实施营改增，从5月1日起，将试点范围扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业；落实企业研发费用加计扣除，完善高新技术企业、科技企业孵化器等税收优惠政策；将研究个人所得税抵扣政策，包括个人职业发展、再教育费用，满足基本生活的首套住宅按揭贷款利息，抚养孩子费用的扣除以及赡养老人费用的扣除等；降低部分消费品进口关税，增设免税店。

评论： 营改增将进一步提升对开发商和业主管理体系的要求；科技行业的税收优惠将增强企业对定向行业的投资意愿；个人所得税改革将增加中产阶层的实际收入并带动相关人群的消费和购房刚性需求；关税下调将减缓消费外流，提升国内消费，尤其是实体消费需求。一系列税收政策的改革，既有利于调整需求结构，又有利于推进供给侧改革。

关键词：简政放权

政策： 深化商事制度改革，开展证照分离试点；继续放宽投资准入，扩大服务业和一般制造业开放，简化外商投资企业设立程序，加大招商引资力度。

评论： 商事制度改革的深化将有效地促进新公司的创立，尤其是民营企业的诞生和快速成长，将为城市创造更多就业机会，为写字楼市场带来更多需求。而放宽外资准入也将释放和挖掘国内对专业服务业、高端制造业等外资企业优势领域持续升级的需求，因此外资企业也仍将具有一定的扩张动能。