房地产行业增收不增利局面加剧 中小房企有喜有忧

房地产上市公司一季报显示，多家上市房企实现“开门红”，营业收入和销售面积均大幅增长，个别公司单月业绩创历史纪录。不过，由于调控政策收紧，5月一线城市成交量环比出现明显下降。分析人士指出，房地产行业分化现象将更突出，龙头房企业绩向好。

一季报增收不增利

在去库存和宽松信贷政策的作用下，一季度以上海和深圳为代表的一二线热点城市房价和成交量同比大幅增长，这使得深耕一线城市的房企收获明显。

目前已经公布一季报的137家沪深上市房企实现营业收入总额达到2238亿元，同比增长49.4%；预收账款达到11433亿元，同比大涨52.5%。

受一线城市商品房住宅结转收入同比增加影响，部分上市房企今年一季报销售业绩创下历史新高。保利地产今年3月份销售业绩大幅提升，单月实现签约金额222.34亿元，同比增长197%，环比增长150%，创下3月单月历史新高；万科一季度累计实现销售面积545.7万平方米，销售金额752.4亿元，同比分别上升37.6%和59.5%，增速为近5年来同期最高。中粮地产一季度营业收入同比增390.06%。

值得注意的是，受益于一线城市限购和高地价的“溢出效应”，一季度二线城市楼市升温带动中小房企业绩明显增长。新城控股、栖霞建设、福星股份等上市公司一季度经营数据显示，受惠于合肥、南京、苏州、武汉等二线城市房市转暖，其一季度业绩明显增长。

不过，在营收大幅增长的背后，上市房企利润率同比继续下滑。一季报显示，上市房企平均毛利率和净利率仅有29%和7%，同比均出现下降，尤其是去年同期净利润率为9.8%，同比下降幅度达2.8个百分点。这说明房地产行业增收不增利的局面进一步加剧。

中小房企有喜有忧

尽管一季度房地产行业整体向好，但房企业绩分化明显，沪深两市137家上市房企中，有39家上市房企一季报出现亏损。

进入二季度，部分城市楼市政策收紧，买家入场更趋谨慎。一线城市成交量已经有所下滑。以北京为例，5月上半月，北京楼市成交环比下滑三成。中原地产首席分析师张大伟认为，一季度爆发后，市场出现冲高回落迹象。整体上看，北京、上海、深圳均在调控影响下出现了放缓的迹象。